El Ministerio de Hacienda anunció el cierre del Cross Currency Swap en francos suizos, operación que sirvió como cobertura para respaldar la recompra de bonos globales en dólares por cerca de US$2.000 millones. Según la entidad, la transacción generó utilidades por US$85 millones, gracias al diferencial entre el precio de venta de los francos suizos en julio ($5.133,04) y el de recompra en septiembre ($4.882,62), así como al beneficio derivado de las tasas de interés.

De acuerdo con la Dirección de Crédito Público, el cierre de esta operación eliminó la exposición al riesgo cambiario y permitió realizar coberturas presupuestales del servicio de deuda externa por US$2.669,8 millones. Estos movimientos tuvieron efectos directos sobre los principales indicadores de sostenibilidad fiscal: deuda sobre PIB, intereses sobre PIB y liquidez del Tesoro Nacional.

“Con la cancelación de este swap se cierra el ciclo de riesgo cambiario de una de las operaciones más exitosas de la historia de Colombia, en la que se logró una mejora significativa en indicadores de deuda sobre PIB, intereses sobre PIB y liquidez del Tesoro Nacional”, señaló Javier Cuéllar, director de Crédito Público.

El ministro de Hacienda, Germán Ávila Plazas, agregó que la estrategia de endeudamiento ha permitido reducir el costo de financiamiento del país y recuperar la confianza de los inversionistas. “Esto se refleja en la disminución de las tasas de interés que los mercados le cobran a Colombia por su deuda externa”, afirmó.

¿Qué es un Cross Currency Swap?

Se trata de un contrato financiero en el que dos partes intercambian pagos en diferentes monedas durante un periodo acordado. La herramienta permite cubrirse frente a la volatilidad de las tasas de cambio y optimizar el costo del financiamiento externo.

Los indicadores clave que se ven impactados por estas operaciones son:

Deuda sobre PIB: mide la proporción de la deuda en relación con el tamaño de la economía.
Intereses sobre PIB: refleja la carga de intereses de la deuda respecto a la producción nacional.
Liquidez del Tesoro Nacional: capacidad del Gobierno para atender compromisos financieros en el corto plazo.

Siguiente paso: Total Return Swap

El Gobierno adelantará ahora su estrategia en torno al manejo de riesgos del **Total Return Swap (TRS)**, que involucra operaciones en dólar, euro y franco suizo. En este esquema, la Nación se comprometió a pagar 7.495,25 millones de francos suizos a cambio de US$9.324,77 millones antes del 31 de julio de 2026.

Los recursos en dólares se destinaron a recomponer la deuda externa, sustituyendo pasivos costosos en dólares por emisiones en euros. Según Hacienda, a medida que Colombia continúe emitiendo bonos en euros, como ocurrió con éxito en septiembre, los riesgos asociados al TRS seguirán reduciéndose.

Con información de la república