César Ferrari, Superintendente Financiero de Colombia, abordó varios temas clave en una reciente entrevista, incluyendo la tasa de usura, la digitalización de los bancos y los desafíos de la integración de las bolsas de valores de Colombia, Lima y Santiago. El funcionario subrayó que el comportamiento de la tasa de usura refleja mejor los costos del crédito, pero también resaltó la necesidad de que las entidades financieras se vuelvan más eficientes.

Ferrari explicó que la tasa de usura, aunque regulada por ley, refleja una realidad más precisa sobre el costo del crédito en el país. Sin embargo, advirtió que las entidades financieras que se vean afectadas por su comportamiento deben hacer ajustes para reducir costos operativos y mejorar su eficiencia. Aunque la tasa de usura está establecida por normativa legal, Ferrari mencionó que si dependiera de él, preferiría que no existiera, promoviendo en su lugar un mercado libre donde las entidades ajusten sus costos según la demanda.

“Los bancos pequeños, que atienden nichos de consumo de pequeños negocios, han tenido que reducir sus costos para quedar por debajo de la tasa de usura y acomodarse a las nuevas tasas”, explicó el Superintendente. Este ajuste ha comprimido los márgenes de ganancias de algunas entidades, lo que las ha obligado a reestructurar sus operaciones o incluso a considerar la posibilidad de salir del mercado.

Ferrari también destacó la creciente importancia de la digitalización en el sistema financiero colombiano. Actualmente, tres bancos digitales operan en el país, y se espera la llegada de un cuarto con la entrada del británico Revolut. El Superintendente señaló que, aunque los costos iniciales de la digitalización son elevados, a largo plazo resultan más eficientes, ya que los costos operativos tienden a reducirse significativamente.

“Algunos bancos aún prefieren mantener oficinas de atención, pero la reconversión hacia la digitalización es inevitable. Este proceso no ocurrirá de la noche a la mañana, pero aquellos que no lo adopten corren el riesgo de quedar rezagados”, afirmó Ferrari.

En cuanto a la integración de las bolsas de valores de Colombia, Lima y Santiago, Ferrari expresó escepticismo sobre el cumplimiento del objetivo para 2025. Explicó que, aunque las bolsas son entidades privadas que pueden avanzar en la unificación de sus operaciones, hay obstáculos a nivel de políticas cambiarias, tributarias y monetarias que no dependen de la Superintendencia Financiera.

Uno de los mayores retos, según Ferrari, radica en las diferencias normativas entre los países involucrados. “Las reglas fiscales y monetarias varían entre Colombia, Chile y Perú, lo que complica la integración. A pesar de que el bien transado en los mercados de capitales es homogéneo, el tratamiento de las transacciones y la moneda en la que se realizan no lo es”, detalló.

La integración también enfrenta desafíos en cuanto al manejo de divisas y la inversión de los ahorros domésticos colombianos en otros países. Ferrari subrayó que, aunque la Superintendencia puede facilitar algunos aspectos de la integración, los bancos centrales y las autoridades fiscales de los tres países deben resolver las discrepancias en políticas monetarias y tributarias.

Se ahorra poco

El Superintendente Financiero también señaló que el nivel de ahorro en Colombia es bajo en comparación con otros países, lo que impacta la inversión privada. Aunque se ha visto un leve aumento en la tasa de ahorro, que pasó del 7% en 2023 al 9% en el primer semestre de este año, Ferrari indicó que es insuficiente para compensar la caída en la inversión pública, que ha disminuido debido a la carga del servicio de la deuda adquirida durante la pandemia.

En cuanto a la inversión extranjera directa, Ferrari afirmó que, aunque ha disminuido en comparación con 2023, se mantiene dentro de los promedios históricos, lo que sugiere una estabilidad relativa en este frente.