La agencia de calificación crediticia Moody’s rebajó el miércoles la calificación de la energética colombiana Ecopetrol, mayoritariamente estatal, a territorio basura. Esta decisión se fundamenta en un aumento del endeudamiento, el incremento de los dividendos y un ambicioso plan de inversión para los próximos tres años.

Moody’s redujo la calificación de emisor de largo plazo y las calificaciones sénior no garantizadas de Ecopetrol a Ba1, considerada ‘basura’, desde Baa3. Esta rebaja implica que la deuda de Ecopetrol es vista como una inversión más riesgosa y menos segura para los inversionistas.

Moody’s explicó que Ecopetrol ha estado asumiendo más deuda para financiar sus expansivos planes, incluyendo la compra de una participación mayoritaria en el conglomerado energético Interconexión Eléctrica (ISA). Aunque estos movimientos buscan posicionar a la empresa en sectores estratégicos, no han resultado en un incremento proporcional de las ganancias estructurales.

La agencia calificadora también destacó que varios de los proyectos planificados por Ecopetrol, especialmente aquellos relacionados con gas natural en condiciones de aguas profundas y costa afuera, presentan riesgos significativos. Estos riesgos incluyen desafíos técnicos y elevados costos de operación que podrían afectar negativamente la rentabilidad esperada.

Otro factor que influyó en la decisión de Moody’s es el uso del efectivo disponible de Ecopetrol para el pago de dividendos, en lugar de reinvertirlo en el negocio o reducir el endeudamiento. Esta política de distribución de dividendos puede limitar la capacidad de la empresa para enfrentar contingencias financieras y mantener su solvencia a largo plazo.

En respuesta al recorte de calificación, Ecopetrol minimizó la importancia de la decisión de Moody’s en un comunicado oficial. La compañía afirmó que no anticipa un impacto significativo en el precio de sus acciones, ya que sus inversionistas priorizan el desempeño empresarial sobre los anuncios de calificación. Ecopetrol reiteró su compromiso con la ejecución de su plan de inversión y la búsqueda de oportunidades que fortalezcan su posición en el mercado energético.

La rebaja a territorio basura coloca a Ecopetrol en una posición desafiante, especialmente en términos de acceso a financiamiento y costos de endeudamiento. Las empresas con calificaciones más bajas a menudo enfrentan mayores tasas de interés y condiciones menos favorables en los mercados de crédito.

Sin embargo, la compañía continúa enfocada en su estrategia de expansión y diversificación, confiando en que sus proyectos a largo plazo y la ejecución efectiva de su plan de inversiones generarán los retornos necesarios para estabilizar y mejorar su perfil financiero.